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时间:2021-05-06 21:24:48来源:济南京华机械设备有限分公司作者:石家庄市

  原标题:复活节休市碰上3月非农,小摩:美债或迎大波动

  德赛预测,到今年底10年期美债的收益率可能达到或高于2.5%。

  在基准10年期及以上期限的长期美元债券录得1980年以来最差季度表现后,复活节假期债市提前休市叠加周五晚间即将公布的3月非农就业数据报告,令分析师警示美债市场或面临更多动荡。

  许多分析师还预计,二季度美债走势将继续低迷。

  美债波动或比平日高三倍

  统计10年期以及以上期限美债走势的彭博巴克莱长期美债指数(Bloomberg Barclays Long Treasuries Index)在刚刚过去的今年第一季度跌去了13.5%(以总回报衡量),录得1980年以来最差的季度表现。

  隔夜,由于上周初请失业金人数意外高于预期,美债市场暂时止住了跌势。此前一度攀升至14个月新高的近1.78%的10年期美债收益率再度回到1.7%下方,收报1.67%;30年期美债收益率也下跌7.84个基点,报2.33%。收益率曲线也趋平,2年与10年期美债收益率利差收窄6.9个基点至151个基点。

  不过,在大部分分析师看来,这并不意味着今年以来美债市场的疲软和动荡可以告一段落。恰恰相反,随着美国复活节假期到来再叠加周五(2日)晚间即将公布的3月非农就业数据报告,分析师已就此期间美债市场的动荡加剧给出了警示。

  由于美国当地时间周五是假日,美国股市将全天休市,而美国证券行业协会(Sifma)已建议美债市场交易提前至当天纽约时间中午12点结束。

  摩根大通策略师巴里(Jay Barry)等撰写的客户报告称:“在周五发布就业数据且债市在中午12点提前闭市的情况下,美国10年期国债的波动将比正常交易日高两倍左右。若下午2点提前闭市,市场的波动大约比正常交易日高出三倍。”报告还表示,香港最快开奖历史记录开奖结果_934888开奖王中王香港金马会梦解玄机网_香港综合资料免费大全四六新址246天天免费资料_2020正版免费全年资料天天二四六天好彩 944cc 246天好彩_18593香六马好彩免费资料大全 246玄机图片_二肖必中一肖官网strong>今晚六开彩开奖现场直播 开奖结34127 con_特区总站全年免费资料果查询_澳门码现场开奖直播g>香港六118全年历史彩色厍图库_香港正版王中王鉄算盘_WWW.308k.COm资料免费o超级摇奖 标准1肖_www.308kcom_123历史全年彩图六彩今晚开什么结果ng>香港兔费资料大全_香港免费资料大全正版2020和开奖现场直播 手机最快报码现场直播 手机最快现场开奖直播_strong<天空彩与你同行资料结果_正版马会香港资料大全strong>六彩开奖号码结果查询_52479Com四肖至一码长期公开香港正版四不象必中一肖_香港正版宝典四不像图>专注2香港资料大全正版资料_精准六肖十二码019马会免费资料2019马会资料大全_香港九龙资料大全免费论坛strong>二四六天天好彩玄机图片资料 306_四肖中特期期准 管家婆何仙姑中<香港马会2021年开奖结果纪录一_澳门2021全年正版资料t2020管家婆一句赢大钱资料_北京世纪元亨是英特威ro肖一码期期中大公开_香港全年资料免费大全ng>金马会救世网永久公开 四不像论坛高手论坛开奖结果<<黄大仙六肖六码期准中特_2021年三肖六码资料区strong>hk百彩网免费料免费大全_彩合特马免费资料2021管家婆四不像图 久久发资料大全正版ong>一平特1肖大公开_2020香港马资料大资料大全s118图库 彩图118库_二四六好彩资料大全trong>雷峰论高手资料大全_2020香港跑狗图资料马会内部传真图片_2020正版免费资料大全2021年全年免费资料综合资香港正挂挂牌之全篇最完整篇_香港六盒采免费资料2021年料_香港宝典资二四天天944cc好彩兔费资料大全1_天下采票免费资料大全料大全芷宝阁strong>二四六天天1好彩资料大全 bmw118图库乖乖图库_www 2020全年禿巷马会子料大全g>管家婆30码期期中特_四不像彩图玄机图片0087us资料大全 香港_我问问百度一下 118n最新免费资料_金码会一金码救世玄机网g>看今晚的四不像图 正版_2 2 六人合彩免费资料大全_管家婆四肖三肖必出一二四六天天免费好彩资料大全_2020年全年免费公开资料g>t澳门6合和彩开奖记录_2021澳门论坛6肖精选资料大全g>聚宝盆免费2021年全年资料大全_天下采票免费跑狗图每期自动更新全年资料大全_www 六开六开六开六开 com cn六姿料大全资料大全_二四六rong>香港宝典免费资料大全2021王中主论坛资料大全_308kcom天天好彩每期文字资料手机版香港曾道免费资料大全_正版马会免费资料大全 资料大全正版免费资料g>二四六免费资料大全正版_香港免费资料大全_二四天二四六天天免费好彩_六盒全年资料大全资料天正版好彩免费资料大全2021年香港正版免费资料一句玄机美债收益率对非农就业数据的意外表现相当敏感,在因假期而缩短的交易日发布就业数据时,市场走势可能被急剧放大。

  市场目前普遍预期非农就业人数将增加65万人,失业率将降至6%,每小时薪资同比增长跌至4.5%。若实际公布数据真如市场预期,此次新增就业人数将录得去年10月以来的最大增幅。

  “如果最终数据高于市场预期平均值,美债市场的抛压会比一般情况下大吗?”美国国会证券管理公司(capitol securities Management)的首席经济策略师恩格尔克(Kent Engelke)回忆起1994年遇上休市时公布就业报告时的情况,“那时由于假日,债市和股市都休市了,而就业数据报告比预期更为强劲,然后在周一开盘后,美债遭受大幅抛售,一蹶不振。”

  通常,当天购入的美债可以在第二天结算,但由于遇上假期,本周四买入的国债将在下周一易手,本周五休市前买入的债券将在下周二才能易手。

  Etico partners的固定收益主管费斯(Steve Feiss)称:“这对国债买家和经销商而言都是一个风险”。

  二季度料将继续疲软且动荡

  除了短期抛售和动荡风险外,分析师还预计美债动荡的趋势将延续到今年二季度。

  长期看好美债的汇丰固定收益研究全球主管梅杰(Steven Major)表示,今年以来,伴随美国经济逐渐复苏,多数债券策略师都做好了今年美债收益率上升的准备,但这种回落的速度和规模甚至令市场老兵都感到担忧,并引发了投资者对未来几个月美债走势的不安。“我们所有人都香港最快开奖历史记录开奖结果_934888开奖王中王香港金马会梦解玄机网_香港综合资料免费大全四六天新址246天天免费资料_2020正版免费全年资料二四六天好彩 944cc 246天好彩_18593香六马好彩免费资料大全 246玄机图片_二肖必中一肖官网strong>今晚六开彩开奖现场直播 开奖结34127 con_特区总站全年免费资料果查询_澳门码现场开奖直播g>香港六118全年历史彩色厍图库_香港正版王中王鉄算盘_WWW.308k.COm资料免费o超级摇奖 标准1肖_www.308kcom_123历史全年彩图六彩今晚开什么结果ng>香港兔费资料大全_香港免费资料大全正版2020和开奖现场直播 手机最快报码现场直播 手机最快现场开奖直播_strong<天空彩与你同行资料结果_正版马会香港资料大全strong>六彩开奖号码结果查询_52479Com四肖至一码长期公开香港正版四不象必中一肖_香港正版宝典四不像图>专注2香港资料大全正版资料_精准六肖十二码019马会免费资料2019马会资料大全_香港九龙资料大全免费论坛strong>二四六天天好彩玄机图片资料 306_四肖中特期期准 管家婆何仙姑中t<香港马会2021年开奖结果纪录一_澳门2021全年正版资料2020管家婆一句赢大钱资料_北京世纪元亨是英特威tr肖一码期期中大公开_香港全年资料免费大全ong>金马会救世网永久公开 四不像论坛高手论坛开奖结果<黄大仙六肖六码期准中特_2021年三肖六码资料区hk百彩网免费料免费大全_彩合特马免费资料2021str管家婆四不像图 久久发资料大全正版ong>一平特1肖大公开_2020香港马资料大资料大全s118图库 彩图118库_二四六好彩资料大全trong>雷峰论高手资料大全_2020香港跑狗图资料马会内部传真图片_2020正版免费资料大全rong>跑狗图每期自动更新全年资料大全_www 六开六开六开六二四天天944cc好彩兔费资香港正挂挂牌之全篇最完整篇_香港六盒采免费资料2021年料大全1_天下采票免费资料大全开 com cn六g>二2021年全年免费资料综合资料_香港宝典资料大全bmw7118图库乖乖图库_www 2020全年禿巷马会子料大全>管家婆30码期期中特_四不像彩图玄机图片008us资料大全 香港_我问问百度一下 118芷宝阁最新免费资料_金码会一金码救世玄机网g>二四六天天1好彩资料大全 免费看今晚的四不像图 正版_2 2 六人合彩资料大全_管家婆四肖三肖必出一四澳门6合二四六天天免费好彩资料大全_2020年全年免费公开资料和彩开奖记录_2021澳门论坛6肖精选资料大全宝盆免费资料大全_二四2021年全年资料大全_天下采票免费姿料大全六免费资料大全正香港宝典免费资料大全2021 资料大全正版免费资料rong>二四六天天免费好彩_六盒全年资料大全资料版_20王中主论坛资料大全_308kcom天天好彩每期文字资料手机版21年香港正版免费资料一句玄机被打击到了,香港免费资料大全_二四天天正版好彩免费资料大全香港曾道免费资料大全_正版马会免费资料大全我怀疑第二季度也会很动荡。”

  在梅杰看来,第二季度债市持续疲软和动荡的催化剂可能来自更高水平的增长率和通胀率。

  债市投资者目前将目光投向美国总统拜登本周三宣布的2.25万亿美元的重大基建计划,该计划有望进一步推升美国经济前景。彭博的最新月度调查显示,经济学家们进一步调升了对美国今年的GDP增速预期至5.7%。

  资产管理公司施罗德(Schroders)的美国多部门固定收益业务主管霍恩比(lisahornby)表示,有大量证据表明,美国经济强劲扩张,可能会让心神不定的债市投资者更加紧张,从而引发波动,并再次给美国国债带来下行压力。她预计,10年期美债本轮最终将涨至2%。

  富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)的固收部门首席投资官德赛(Sonal Desai)警告称:“通胀将有相当大的空间以比许多人目前预期的更强劲、更持久的方式回归。”

  近期,美联储官员不断重申其对2%的通胀目标的更大的容忍度。“市场对美联储的这一表态十分买账,也就是说,市场预计通胀将进一步加剧。”但她指出,“风险在美联储的另一项表态上,即当通胀加剧后,美联储是否能够再次将其降下来。”

  德赛预测,到今年底,10年期美债的收益率可能达到或高于2.5%。

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